一如市场传言，美国最大文仪用品零售商Staples(代号SPLS)昨天宣布，以现金加股票共63亿美元收购排第二的Office Depot(代号ODP)，以应付来自Wal-Mart(代号WMT)等折扣零售集团及亚马逊(代号AMZN)等网上零售商的竞争。由于分析员指Staples出价太高，股价昨天暴泻近12%。

这是双方18年来第二次尝试合併。美国联邦贸易委员会(FTC)1997年曾以不容许垄断市场为理由否决它们合并。但今次FTC批准机会极大。

18年前双方拟合并 FTC以反垄断否决

美国司法部前反垄断官员、现为私人执业律师Seth Bloom指，2013年FTC批准Office Depot收购业内排第三的OfficeMax，理由便是网上商店及折扣零售集团已进入文仪供应品市场竞争。

3年前批ODP购OfficeMax 今次料准

Bloom说：「FTC批准Office Depot收购OfficeMax时提出的因素，目前仍然适用。我认为这交易获批准机会很大。」

根据协议，每股Office Depot换7.25美元现金及0.2188股Staples，以周一双方收市价计算，每股收购价有溢价44％。《华尔街日报》周一晚报道双方洽商合併，导致翌日Staples股价升近11％、Office Depot升21.6％。

Staples强调，如果FTC要求剥离的业务超过Office Depot去年收入中的12.5亿美元，便会取消交易。Office Depot前年收购OfficeMax时，FTC并没要求它剥离任何分店。

Staples收购Office Depot后，共经营4,000间分店，每年销售收入逾350亿美元。

Staples为购疲弱市场对手负巨债不智

Edward Jones分析员Brian Yarbrough指Staples「付出超过合理价格」去收购疲弱市场上的竞争对手，因而负上巨债。Staples说已安排好30亿美元备用信贷及27.5亿长期贷款，以支付交易。

Staples收报16.79美元，比周一收市价17.14美元还低，跌2.23美元或11.7％。Office Depot收报9.47美元，升0.19美元或2.05％。